Неправомерное использование инсайдерской информации по статье 185.6 УК РФ

Инсайдерская торговля наказуема не всегда. Преступлением она становится, только когда доход, избежание убытков или ущерб перевалили за 5 миллионов 500 тысяч рублей. Ниже этой суммы дело ведёт Банк России по статье 15.21 КоАП РФ. Выше начинается статья 185.6 УК РФ, и там есть части с нижним порогом лишения свободы в два года.

Что делать, если вас обвиняют по статье 185.6 УК РФ

Обвинение здесь держится на связке двух вещей: что вы знали закрытую информацию и что именно из-за неё совершили сделку. Обе связки оспоримы, но разбирать их нужно с первого объяснения: адвокат по уголовным делам изучит материалы проверки Банка России, проверит расчёт дохода и объяснит, что говорить следователю.

Что такое инсайдерская информация

Инсайдерская информация — это точная и конкретная информация, которая не была распространена и распространение которой может существенно повлиять на цены финансовых инструментов, иностранной валюты или товаров. Определение дано в статье 2 Федерального закона от 27 июля 2010 года № 224-ФЗ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.

В определении четыре признака, и все они должны совпасть. Информация точная, а не слух. Конкретная, а не общее рассуждение о перспективах отрасли. Ещё не распространённая. И способная сдвинуть цену. Сюда прямо отнесены сведения, составляющие коммерческую, служебную и банковскую тайну.

Но одного совпадения признаков мало. Закон требует, чтобы сведения попали в перечень: эмитенты, организаторы торговли, клиринговые организации и профучастники составляют собственные перечни инсайдерской информации, а базовую часть таких перечней задаёт нормативный акт Банка России. Перечни публикуются в интернете, и это первое, что стоит поднять при обвинении.

Есть и прямое исключение. Инсайдерской не считается информация, ставшая доступной неограниченному кругу лиц, а также исследования, прогнозы, оценки и рекомендации, сделанные на основе общедоступных сведений. Аналитик, который построил точный прогноз по открытой отчётности, инсайдером от этого не становится.

Кто относится к инсайдерам

Перечень инсайдеров закрытый и приведён в статье 4 закона № 224-ФЗ. Он шире, чем кажется: топ-менеджмент эмитента там лишь одна из позиций.

• Эмитенты и управляющие компании Сами компании, выпустившие ценные бумаги, включая иностранных эмитентов, а также управляющие компании инвестиционных, паевых инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов.
• Инфраструктура рынка Организаторы торговли, клиринговые организации, депозитарии и кредитные организации, проводящие расчёты по сделкам через организаторов торговли.
• Профучастники и посредники Профессиональные участники рынка ценных бумаг и другие лица, совершающие операции в интересах клиентов, если инсайдерскую информацию они получили от этих клиентов.
• Контрагенты по договорам Те, кто получает доступ к информации по договору: аудиторы и аудиторские организации, оценщики, профучастники, кредитные и страховые организации.
• Крупные владельцы Лица, которые прямо или через подконтрольных лиц вправе распоряжаться не менее чем 25 процентами голосов в высшем органе управления, а также владельцы акций и долей, получившие доступ по закону или уставу.
• Органы управления Члены совета директоров и наблюдательного совета, члены коллегиального исполнительного органа, единоличный исполнительный орган и управляющая организация, члены ревизионной комиссии.
• Участники сделок по поглощению Те, кто знает о подготовке добровольного, обязательного или конкурирующего предложения о приобретении ценных бумаг либо требования о выкупе, включая банк, давший гарантию, и оценщиков.
• Государство и его служащие Федеральные и региональные органы власти, органы местного самоуправления, публично-правовые компании и Банк России, а также их руководители, служащие и работники, имеющие доступ к такой информации.
• Агентства Информационные агентства, раскрывающие информацию эмитентов и госорганов, и рейтинговые агентства, присваивающие кредитные рейтинги компаниям и ценным бумагам.
• Работники по договорам Физические лица с доступом к инсайдерской информации перечисленных организаций на основании трудовых или гражданско-правовых договоров. Именно эта позиция и охватывает рядовых сотрудников.

Компании из перечня обязаны вести список инсайдеров и уведомлять каждого о включении в него, а также передавать список организатору торговли и Банку России по их требованию. Для защиты список работает в обе стороны. Отсутствие человека в нём само по себе не снимает ответственность, но и включение не доказывает, что конкретные сведения были инсайдерскими.

Пришёл запрос от Банка России по сделкам?

Юрист разберёт материалы проверки и объяснит, чем грозит ответ и чем молчание.

Задать вопрос юристу

Полина Недашковскаяюрист Амулекс

Две части статьи 185.6 УК РФ и чем они отличаются

Части разделены не по размеру ущерба, а по роли человека в схеме. Порог у обеих один и тот же, свыше 5 миллионов 500 тысяч рублей.

• Часть 1, торговля и рекомендации Умышленное использование инсайдерской информации для операций с финансовыми инструментами, валютой и товарами, которых она касается, за свой счёт или за счёт третьего лица. Сюда же отнесена дача рекомендаций третьим лицам, обязывание или побуждение их иным образом купить или продать. То есть человек либо торгует сам, либо руками другого.
• Часть 2, передача информации Умышленное использование инсайдерской информации путём её неправомерной передачи другому лицу, если наступили те же последствия. Сам передавший может не совершить ни одной сделки, но отвечает строже: закон видит в утечке большую опасность, чем в единичной торговле.
• Крупный размер Примечание к статье 185.6 УК РФ признаёт крупным ущерб, доход и убытки в сумме свыше 5 миллионов 500 тысяч рублей. Особо крупного размера в этой статье нет, поэтому квалифицирующего признака по сумме тоже нет.
• Избежание убытков Определение берётся из примечания 3 к статье 185.3 УК РФ, которое прямо распространено на статью 185.6.

Наказание за неправомерное использование инсайдерской информации

Санкции обеих частей начинаются со штрафа, но у лишения свободы здесь есть особенность, редкая для экономических составов: нижняя граница. Суд не может назначить по этой статье лишение свободы меньше двух лет, если только не применит статью 64 УК РФ о назначении более мягкого наказания.

• По части 1 Штраф от 300 до 500 тысяч рублей либо в размере дохода осуждённого за период от одного года до трёх лет. Либо принудительные работы до четырёх лет. Либо лишение свободы от двух до четырёх лет.
• По части 2 Штраф от 500 тысяч до 1 миллиона рублей либо в размере дохода за период от двух до четырёх лет. Либо принудительные работы до четырёх лет. Либо лишение свободы от двух до шести лет.
• Дополнительные наказания Все они идут с оговоркой «или без такового», то есть назначать их суд вправе, но не обязан. К принудительным работам и лишению свободы можно добавить запрет занимать определённые должности или заниматься определённой деятельностью: до трёх лет по части 1 и до четырёх по части 2. К лишению свободы можно добавить штраф до 50 тысяч рублей по части 1 и до 100 тысяч по части 2.

Категорию определяет верхняя планка лишения свободы. Четыре года по части 1 дают преступление средней тяжести, шесть лет по части 2 относят его к тяжким. Отсюда сроки давности по статье 78 УК РФ: шесть лет со дня деяния по части 1 и десять лет по части 2. Отвечают с шестнадцати лет, в перечень статьи 20 УК РФ с ответственностью с четырнадцати эта статья не входит.

Когда инсайдерская торговля наказывается по КоАП, а когда по статье 185.6 УК РФ

Статья 15.21 КоАП РФ называется так же и описывает то же деяние, но содержит оговорку «если это действие не содержит уголовно наказуемого деяния». Приоритет уголовной нормы прописан прямо: до порога в 5 миллионов 500 тысяч рублей работает КоАП и помогает адвокат по административным делам, выше применяется Уголовный кодекс.

Штрафы по статье 15.21 КоАП РФ: гражданину от 3 до 5 тысяч рублей, должностному лицу от 30 до 50 тысяч рублей либо дисквалификация от одного года до двух лет. Юридическому лицу штраф в размере излишнего дохода или суммы избежанных убытков, но не менее 700 тысяч рублей.

Как Банк России выявляет использование инсайдерской информации

Дело начинается не в полиции. Банк России ведёт мониторинг биржевых торгов и ищет сделки, совершённые незадолго до выхода значимой новости. Дальше он сопоставляет их со списками инсайдеров и корпоративным календарём эмитента.

Выявленные случаи регулятор публикует на своём сайте: по статье 15 закона № 224-ФЗ он обязан раскрывать сведения о назначенных административных наказаниях, выданных предписаниях и приостановлении торгов. Перечень таких случаев ведётся открыто и пополняется годами.

Чем статья 185.6 УК РФ отличается от смежных статей

1. Статья 185.3 УК РФ о манипулировании рынкомНормы соседние и часто вменяются вместе, но предмет разный. В статье 185.3 наказывают воздействие на цену: ложные сообщения, сделки с самим собой, разгон котировок. Здесь цена может вообще не сдвинуться, важно, что человек знал закрытые сведения раньше рынка. Порог там ниже, свыше 3 миллионов 750 тысяч рублей.
2. Статья 183 УК РФ о коммерческой и банковской тайнеРазводит их предмет и цель. Статья 183 защищает саму тайну от собирания и разглашения, и там не нужны ни биржа, ни доход. Статья 185.6 наказывает не разглашение как таковое, а использование сведений на рынке. Одни и те же данные могут быть и коммерческой тайной, и инсайдерской информацией, тогда возможна совокупность.
3. Статья 15.21 КоАП РФТа же фактическая ситуация ниже уголовного порога. Дело рассматривает Банк России, судимости не остаётся, срок давности год со дня нарушения, а исполнение соглашения с регулятором освобождает от ответственности.
4. Статьи 185 и 185.1 УК РФОбе про информацию, но про раскрываемую. Статья 185 наказывает недостоверность в проспекте ценных бумаг и отчёте об итогах выпуска, статья 185.1 злостное уклонение от раскрытия. Статья 185.6, наоборот, про информацию, которая раскрытию ещё не подлежала.

Что делать, если вменяют инсайдерскую торговлю

1. Проверьте, была ли информация инсайдерскойОна должна быть точной, конкретной, нераспространённой и способной сдвинуть цену. Плюс входить в перечень инсайдерской информации соответствующей компании. Прогноз, построенный на открытой отчётности, под определение не подпадает, и закон говорит об этом прямо.
2. Проверьте дату, когда сведения стали общедоступнымиЕсли к моменту сделки информация уже была раскрыта или иным образом стала доступна неограниченному кругу лиц, инсайдерской она быть перестала. Дата публикации на ленте раскрытия здесь важнее даты вашей сделки.
3. Оспорьте связь между знанием и сделкойНорма наказывает использование информации, а не совпадение по времени. Регулярная стратегия, ранее поданное поручение, исполнение сделки во исполнение обязательства, возникшего до получения сведений, разрывают эту связь.
4. Оспорьте расчёт доходаПорог считают по доходу или избежанным убыткам, а не по обороту. Модель дохода, который сложился бы без нарушения, строит специалист, и она уязвима. Смена периода сравнения часто уводит сумму ниже 5 миллионов 500 тысяч рублей, а с ней уходит и уголовная ответственность.
5. Разберитесь, какая часть вам вменяетсяРазница между частями серьёзная: по части 2 верхняя планка на два года выше и статья становится тяжким преступлением, поэтому защита подсудимого начинается со спора о квалификации. Обвинение в передаче информации нередко строится на переписке, где прямого указания купить или продать нет.
6. Не признавайте умысел на словахСостав только умышленный. Фразы вроде «конечно, я знал, что новость выйдет» в объяснении закрывают спор о субъективной стороне. Параллельно соберите поручения брокеру и переписку: через год эти данные могут не сохраниться.

Образцы документов по делам об инсайдерской информации

Часто задаваемые вопросы

Опытный адвокат по уголовным делам

Проведёт консультацию и защитит ваши интересы.

Получить консультацию

Полина Недашковскаяюрист Амулекс