Инвестирование в трехлетние облигации GloraX

Облигации как инструмент привлечения капитала

В условиях высокой инфляции и ужесточения условий кредитования, компании вынуждены искать новые источники финансирования. Одним из таких инструментов стали облигации. Девелоперская компания GloraX объявила о запуске нового выпуска биржевых облигаций на сумму 1 млрд рублей. Эти облигации предлагают купонный доход в 25,5% годовых, что привлекает внимание инвесторов.

Привлечение средств через облигационные займы стало частью стратегии компании по ускоренному развитию. Президент GloraX Дмитрий Кашинский отметил, что высокий уровень ставок не останавливает компанию от ответственного подхода к выплате всех обязательств.

Почему девелоперы выбирают облигации?

Облигации предоставляют компаниям возможность привлекать капитал без необходимости дополнительного залогового обеспечения, что делает этот инструмент весьма популярным. В условиях, когда государственная поддержка неопределенна, облигационные займы становятся важным механизмом финансирования.

Недавно измененная формула расчета ставок по льготной ипотеке также стимулирует компании к выпуску облигаций. Согласно постановлению Минфина РФ, банки теперь получают компенсацию «ключевая ставка плюс 3 п.п. минус ставка по льготной программе» до 6 августа 2025 года.

Параметры нового выпуска облигаций GloraX

GloraX выпустит пятый выпуск биржевых облигаций серии 001Р-04. Ключевые параметры включают:

• Объем выпуска — не менее 1 млрд рублей
• Срок обращения — 3 года
• Купон — 25,5% годовых, выплаты ежемесячно
• Доходность к погашению — 28,7% годовых
• Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей

Организаторы выпуска — Совкомбанк и Т-Банк. Эмиссия проходит в рамках бессрочной программы биржевых облигаций GloraX, общий объем которой составляет 20 млрд рублей.

Привлекательность облигаций для инвесторов

Спрос на новые облигации GloraX будет поддерживаться их высокой купонной доходностью. Антон Куликов, аналитик по долговым рынкам «БКС Мир инвестиций», отмечает, что доходность на уровне 28,7% делает эти облигации привлекательными по сравнению с более короткими выпусками.

Высокий спрос был зафиксирован и на предыдущие выпуски: в феврале 2023 года объем выпуска двухлетних облигаций превысил ожидания и составил 1,4 млрд рублей, при этом доходность к погашению была на уровне 27,2%.

Законодательная база

• Федеральный закон №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
• Федеральный закон №214-ФЗ «Об участии в долевом строительстве»
• Постановление Правительства РФ №1711 «Об утверждении правил предоставления субсидий на возмещение части затрат банков по льготной ипотеке»

Мнение аналитиков

Эксперты соглашаются, что новые облигации GloraX могут стать прибыльным вложением для инвесторов. Егор Зиновьев из «Цифра брокер» считает, что высокий купонный доход делает эти облигации привлекательными для инвесторов со средним и высоким уровнем риска.

Марк Радченко, аналитик Альфа-Банка, утверждает, что доходность облигаций GloraX значительно выше по сравнению с бумагами эмитентов из других отраслей. Это обусловлено устойчивостью инвестиций в недвижимость к макроэкономическим шокам.

Старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов отмечает, что GloraX активно расширяется на региональные рынки, что повышает инвестиционную привлекательность компании. По его словам, компания демонстрирует хорошие темпы роста выручки и рентабельности бизнеса.

Риски и перспективы

Несмотря на высокую доходность, инвесторы должны учитывать и возможные риски. Главным из них является снижение цен на жилье на первичном рынке, что может негативно сказаться на финансовых показателях компании.

Заместитель руководителя департамента финансовых рынков и долгового капитала БКС КИБ Наталья Виноградова рекомендует отслеживать свежие кредитные рейтинги эмитентов. В октябре прошлого года GloraX подтвердил рейтинг АКРА на уровне BBB- (RU).

Таким образом, при взвешенном подходе к инвестированию новые облигации GloraX могут стать надежным инструментом для диверсификации портфеля.